“缺芯”之下国内企业蓄势待发 哪些细分赛道会一骑绝尘？丨风口调研 行研
自2021年以来，全球“缺芯”一向连续，除了周所周知的轿车“缺芯”，光伏居然也 “缺芯”。为何“缺芯”已蔓延到光伏范畴？究竟哪种类型的光伏用芯片缺货更甚？二级商场上，半导体板块全体估值已在40倍左右，挨近最近十年底部。半导体板块估值是否已合理？未来能否再度兴起？国海证券电子职业首席剖析师吴吉森为您详细解读。<\/p>
吴吉森<\/strong><\/p>
国海证券电子职业首席剖析师<\/p>
2019年东方财富百强剖析师电子职业第三名<\/p>
2018年水晶球最佳剖析师第一名团队核心成员<\/p>
轿车“缺芯”或成常态 国内优异轿车类半导体供货商将锋芒毕露？<\/strong><\/p>
吴吉森以为，从中短期来看，轿车芯片缺货将会成为常态，主因轿车芯片全体需求不断增加，而供应端扩产力度小难以满意需求。据悉， MCU、IGBT成为轿车缺芯的“重灾区”，甚至有剖析以为IGBT缺货将成为本年下半年轿车出产的瓶颈。在吴吉森看来，IGBT缺货比较MCU缺货对下流的影响要小，主因是国内斯达半导等企业已具有大规模供应车规级IGBT的才能，估计下一年缺货情况会大幅缓解。在MCU供应方面，瑞萨、英飞凌等六家海外厂商依然占有全球供应90%以上，但值得重视的是，近年国内已呈现较有竞争力的企业，估计未来三到五年，国内将有一批较好的轿车类半导体供货商锋芒毕露。<\/p>
光伏范畴也“缺芯” IGBT模块产品缺少更难缓解？<\/strong><\/p>
吴吉森说，除了车规级IGBT缺货，光伏用IGBT本年也开端缺货。详细而言，光伏用IGBT分为单管产品和模块产品，单管产品首要用于分布式光伏，技能难度相对低，宏微科技、士兰微、新洁能等企业正在发力此范畴，因而紧缺程度相对较低。用于集中式电站的模块产品技能难度高，国内技能打破需要时日，所以紧缺情况暂时较难缓解，而光伏范畴首要使用的另一种芯片——集成电路（IC）芯片，供应严重程度会逐步缓解。<\/p>
半导体不同细分职业估值差异大 哪些更具生长空间？<\/strong><\/p>
数据显现，当时半导体板块PE估值水平在40倍左右，低于曩昔五年前史均值。估值是否已合理，未来是否可期？在吴吉森看来，当时半导体板块全体估值处于较合理水平，不同细分范畴估值差异较大：驱动类芯片公司遍及估值在20倍以下，车规级IGBT公司估值可达80倍。吴吉森判别，未来生长空间更大的职业估值水平会更高。他梳理了不同使用范畴半导体的发展前景：<\/p>
和手机相关的半导体后续增加会放缓<\/p>
工业用半导体商场全体增加比较稳健<\/p>
轿车半导体未来需求增加潜力更大<\/p>